家庭资产配置大原则 | 大额资产配置工具介绍
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
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两个大类资产的平均收益
投资中，有两个常用的大类资产配置策略，一个是目标生命周期策略，一个是基于估值的股债配置策略。
这就是A股过去十几年，两类资产大类给我们带来的一个回报。
分配70%的资金到股票资产；
30%的资金到债券资产。
参考星级选择买入时机
每日估值表左上方的星级，就代表了市场当前是贵还是便宜。
在不同的星级下，去买入股票基金总指数，持有一段时间后的收益和风险有非常大的区别。
（点击图片，放大查看）
首先，我们在五星级市场最便宜的阶段，投资股票基金总指数，持有一年，盈利概率是100%，平均收益率是50%，这是过去十几年回测的数据。
不过，5星级出现的次数非常少，主要是在2008、2013、2018年这几个阶段出现过。
如果等不到5星级，我们在4星级买入，持有一年，盈利概率是98%，平均收益率是37%，回报也非常不错。
如果我们在3星级买入，持有一年，盈利概率是85%，还是比较高的，但平均收益率就会弱一些，在6%左右，跟债基的收益差不多。
但如果我们在2星级市场比较贵的时候买入，持有一年，盈利概率就比较低了，只有23%，大概率是亏钱的，平均亏损10%左右。
最后是在1星级，牛市最高位的时候买入，在接下来的一年里是100%亏损的，亏损幅度达到30%多。
所以在配置股票基金的时候，什么估值买入，对后面的收益影响很大。
一般要在4星级和5星级的阶段配置。
到了3星级，实在想要配置，也可以少配一点，持有一年下来大概率还是能赚到钱的。
但是到了2星级和1星级，基本上就不太适合买入了。
但现实世界中，投资者往往是反过来的。
常常是2星级、1星级，牛市非常火爆的时候很愿意大量买入，而到了市场很便宜的时候，投资者往往却不敢买入了。
这就是为什么过去十几年，股票基金收益不错，但投资者却没赚到什么钱的主要原因。
家庭资产配置经典案例
如果一个普通家庭，平均年龄40岁，长期可投资资产200万。
综合上面的两个资产配置原则，这个家庭可以：
配置60%的资产，到股票基金中； 配置40%的资产，到债券基金中。
其中，60%的股票基金，要在市场处于4-5星级，比较便宜的阶段配置进去，这样承担的风险会小一些。
40%的债券基金部分，可以采用固收+品种。
这就是一个比较经典的家庭资产配置案例，运用了生命周期策略，以及基于估值的股债配置策略。
总结
运用目标生命周期策略，我们能获得大类资产的平均收益。其中股票基金平均年化14%左右，债券基金平均年化6%-7%左右。
在此基础上，再运用基于估值的股债配置策略，在4星级和5星级的阶段配置，保证自己股票部分买的相对便宜。
两个策略叠加使用，在4星级投入股票基金，坚持到牛市，历史平均年化收益率可以达到15%以上，债券基金长期历史平均年化收益率在6%-7%。
这个收益并不需要特别多的投资技巧，主要是买得不贵，加上长期持有。
那在实际投资的过程中，能不能在这个基础上，通过承受更多的风险进而获得一个更高的回报呢？
答案也是肯定的。
在投资过程中，存在着一些小技巧，可以帮助我们在大的投资原则基础上，额外获得超额收益。
这些小技巧，虽然不是起决定性作用，但可以起到锦上添花的作用。
有哪些小技巧呢？
我们下次会给大家继续分享。
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